Рыночное исполнение

MARKET EXECUTION с LARSON&HOLZ IT LTD

Эффективность торговых стратегий, требующих входа в рынок «с руки», во многом зависит от техники исполнения ордеров. Существуют два типа исполнения приказов, принципиально отличающихся друг от друга – Market Execution и Instant Execution.


Почему мы используем именно Market Execution - рыночное исполнение ордеров, и считаем это одним из своих главных преимуществ?


Market Execution – это режим исполнения ордеров, при котором приоритетом является заключение сделки в кратчайшие сроки. Данную технологию используют более 90% серьезных брокеров, ориентированных на долгосрочную работу с профессиональными трейдерами, а не на клиентские потери. Причин две:


1) Только технология Market Execution позволяет качественно реализовать перекрытие (хеджирование) клиентских позиций на открытом рынке. Ведь сначала требуется открыть сделку на стороннем принципале и лишь потом исполнить аналогичную сделку на клиентской стороне и отмены сделки клиентом, которые могут быть при Instant Execution тут неприемлемы.


2) Только технология Market Execution позволяет гарантировать клиенту, что сделка будет заключена даже при быстром рынке и трейдер не получит requote, а это важный аспект большинства торговых стратегий.

В отличие от Instant Execution, при котором ордера привязаны к определенной цене, так называемому индикативу, Market Execution гарантирует исполнение приказа, даже если за время обработки ордера цена изменилась. Разумеется, за время исполнения приказа цена может измениться как в лучшую для трейдера сторону, так и в худшую, особенно на быстром рынке.


Но тут принципиальный момент то, что сделка будет заключена в любом случае, небольшое возможное отклонение цены это необходимая плата за выход на открытый рынок. Кроме того, современные технологии позволяют существенно снизить время исполнения ордеров по сравнению с Instant Execution и даже закрывать до 20% и более сделок по цене “лучше рынка”.


Рассмотрим более подробно Market Execution:

Сравнительная таблица условий исполнения ордеров при Market Execution и Instant Execution

Параметры исполнения ордера Marker Execution Instant Execution
Благоприятное изменение цены за время обработки ордера Ордер будет исполнен на более выгодных условиях Ордер будет исполнен без учета изменения цены (разница цен составит прибыль брокера)
Неблагоприятное изменение цены за время обработки ордера Ордер будет исполнен в кратчайшие сроки по актуальной цене Реквот – отказ от исполнения приказа
Высокая волатильность Гарантированное исполнение ордеров Реквоты могут препятствовать входу в рынок
Выставление stop loss и take profit Возможно после входа в рынок Возможно внести параметры в заявку

Как видно из таблицы, Market Execution гарантирует исполнение ордеров даже в условиях аномальной активности рынка. Также, благодаря такой функции рыночного исполнения ордеров, как smart dealer, в Larson&Holz Ltd более 20% ордеров заключаются по ценам лучше рыночных на 1-2 пункта (как при открытии, так и при закрытии сделки), что создает дополнительные возможности для получения прибыли.

Крупнейшие Forex-брокеры, использующие технологию Market Execution*

Брокеры Технология Время ожидания на
медленном рынке
Время ожидания на
быстром рынке
FXCM Market Execution 1/2-4 сек. 3-12 сек.
Larson&Holz Ltd Market Execution 1-3 сек. 5-10 сек.
Saxo Bank Market Execution 2-5 сек. 9-20 сек.
Gain Capital Market Execution 1-5 сек. 5-15 сек.
GFT Market Execution 1-4 сек. 10-20 сек.

Применение технологии Market Execution позволяет минимизировать время обработки ордеров, как в периоды низкой волатильности, так и в условиях быстрого рынка. Еще одним неоспоримым преимуществом Larson&Holz Ltd является использование технологии рыночных, плавающих спредов. Брокеры, использующие Market Execution, придерживаются разных направлений в отношении спредов — они могут быть фиксированными, либо изменяться в зависимости от рыночных условий. У брокера Larson&Holz Ltd спреды соответсвуют реальной рыночной обстановке, то есть могут снижаться вплоть до 0,1 пункта на спокойном рынке и расширятся до нескольких пунктов, при быстром изминении цены. Свой интерес брокер закладывает в часть спреда от поставщиков ликвидности и небольшую фиксированную комиссию, которая снижается от 7 до 1 доллара по мере совершения торговых операций. Затраты трейдеров достаточно эфективно компенсируются благодаря качественному исполнению ордеров по технике Market Execution и smart dealer — для 20 % сделок спред частично или полностью компенсируется за счет открытия и закрытия по более выгодным ценам. Наша тарифная политика направлена на поддержание активных клиентов: т. е. комиссии уменьшаются по мере выполнения трейдерами определенного количества лотов. Поэтому профессионально торгующие клиенты Larson&Holz Ltd получают снижение комиссий до самых беспрецедентно низких значений — менее 1 доллара за 100 тыс. единиц базовой валюты.

Процентное соотношение операций Larson&Holz на разных ступенях ForexFamily по результатам внутреннего исследования Larson&Holz выглядит так:

Таким образом, полные затраты трейдера состоят из спреда и комиссий. Как упоминалось выше, спреды у компании Ларсон и Хольц, рыночные. То есть минимально возможные в данный момент времени на открытом рынке. Спред изменяется во времени, однако, может быть измерен средневзвешенным (эфективным) значением. Комиссии также одни из самых низких по отрасли и уменьшаются до 1 доллара. Снижение комиссий происходит по системе пяти уровней. Исходя из количества сделок, совершаемых на разных ступенях FF, и учитывая повышение рентабельности сделок за счет smart dealer, можно определить средний размер эффективных спредов брокера Larson&Holz.

Размеры спредов пяти крупнейших Forex-брокеров для основных валютных пар*

Валютные пары Larson&Holz
Max-Min спред
Larson&Holz
средний спред
Gain Capital GFT FXCM Saxo Bank
EURUSD 3,0-0,1 1,7 1,5 1,5 2,6 2
GBPUSD 3,0-0,5 2,1 2,2 2,2 3 4
USDCHF 3,0-0,8 2 1,9 1,9 3 3
USDJPY 3,0-0,7 1,7 1,2 1,2 2,4 3
USDCAD 3,0-1,0 2 2,3 2,3 2,8 4
AUDUSD 3,0-1,5 2,1 1,7 1,7 2,5 3
NZDUSD 4,0-3,0 3,3 2,3 2,3 3,4 4

*По результатам внутреннего исследования Larson&Holz